外資入主竹商銀的啟示

外資入主竹商銀的啟示
Posted on 2006-10-02 11:43 龔招健 閱讀(8234) 迴響(0)


渣打銀行宣布以每股24.5元高價收購新竹商銀，溢價之高讓國人咋舌，也創下國際重量級銀行百分之百公開收購台灣本土銀行的先例，國內其它尚未加入金控集團的小銀行身價一時水漲船高，扁政府更是掩不住喜悅，希望能夠持續吸引外資參與併購國內金融機構，藉以提振近年來成效不彰的金融改革。



新竹商銀得以高溢價風光出售，又是賣給一家以金融新商品、財富管理業務見長的跨國大銀行，對股東及員工來說都是一件值得慶賀的事，難怪扁政府以此沾沾自喜，大聲嚷嚷說這是外資對台灣金融業的肯定。但包括吳伯雄家族在內的創始與非創始大股東之所以願意把自家公司賣了，背後其實隱藏著許多無奈，而這不僅是新竹商銀現有大股東的無奈，也是國內銀行大股東普遍的無奈。



國內銀行大股東最大的無奈，來自於國內業務因內需消費及投資長期不振而萎縮，卻未能同步追隨台商客戶登陸西進的熱潮，眼看著其它國家的銀行紛紛在中國大陸這塊龐大市場卡位搶食，只能乾著急。在國內市場有限的狀況之下，國內銀行業近年發展嚴重受限，加上全球性銀行業大者恆大的趨勢，未加入金控集團的國內二線銀行只好想辦法把自己「嫁掉」，能夠賣到高價、讓大股東過去長期的股權投資有一個好的回報當然是最好不過。



如果單以目前國內市場的本益比或股價淨值比來看，渣打銀行的確是以高價（還有人說是「天價」）入主竹商銀，但渣打銀行絕不是笨蛋，此一併購案事先一定有經過仔細深入的評估，而且它不只是看新竹商銀或台灣金融業的「現況」，更看見2008年台灣可能再次政黨輪替帶來的台海兩岸新局，以及台灣金融業未來可望從中受惠。



就體質上來說，新竹商銀算是一家小而美的地區性銀行，長期受惠新竹等台灣北區電子高科技產業、科技新貴人口及財富的增長，經營績效及平均年度獲利相當穩健，它目前在國內有83個據點，上半年因卡債壞帳等因素認列27.33億元新台幣虧損，但預估下半年的盈餘即可達成全年度損益兩平的營運目標。



受卡債風暴等因素衝擊，新竹商銀今年陷入營運低潮期，股價一度大跌至12元附近，而台灣內部環境乍看之下似乎「現況」也很糟，不少數據及國際評比機構發布的報告也指向這樣的結論。但就像新竹商銀一樣，台灣的體質、潛力其實很不錯，只是近年來受限於大環境不佳而表現低迷，而且這有一大部分是因為執政當局領導無方、人謀不臧所造成，只要將來「換人做做看」，相信台灣必然再起，仍然是東亞一尾猛龍。



外資以實際行動展現對台灣的信心，國人不必妄自菲薄或唱衰自己，因為長夜將盡，轉機即將到來。不論陳水扁總統是否提前下台，台灣終究還是要「換人做做看」，只要國人未來善用自己手中神聖的一票，台灣未來大環境很難再繼續壞下去了。

引用：http://editorland.chinatimes.com/kong/archive/2006/10/02/2508.html